美国总统特朗普上周末威胁对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、荷兰、芬兰和英国八个欧洲盟国加征关税，导致全球市场本周首个交易日迎来巨震。欧洲股市全线下挫，美股期指盘前跌逾1%。
在地缘政治与经济前景动荡的背景下，投资者纷纷涌入避险资产，推动黄金与白银价格再度飙升至新高点。特朗普在社交媒体上表示，若未能就全面收购格陵兰岛达成协议，自6月1日起，将对上述所有国家的关税税率提升至25%。这些国家均为北约成员国，在丹麦拒绝出售格陵兰岛一事上一致支持丹麦的立场。
预测市场正将格陵兰岛相关风险纳入定价模型。Polymarket预测市场上，交易员认为与格陵兰岛相关的部分关税在2月1日前生效的概率为39%；分国家来看，丹麦和挪威面临关税的概率分别为36%和35%，德国则为25%。长期预测显示，美国在2026年取得格陵兰岛部分地区控制权的概率为25%，而美国对格陵兰岛发动军事入侵的概率相对较低，仅为11%。
受马丁路德金纪念日影响，美国股市与债市周一休市，此次关税威胁的首轮市场影响率先在欧洲本土显现。泛欧斯托克600指数收跌1.18%，德国DAX 30指数跌1.34%，法国CAC 40指数跌1.78%。汽车和奢侈品板块受到重创，斯托克欧洲600汽车及零部件指数在早盘交易中下跌2.2%，斯托克欧洲奢侈品10指数下跌2.9%。有报道称，欧洲国家正考虑采取报复性关税及更广泛的经济反制措施，包括数万亿美元级别的资产抛售。大众汽车、保时捷、宝马跌幅均超2%。奢侈品企业方面，路威酩轩集团股价下跌超4%，开云集团、爱马仕跌逾3%。与此形成鲜明对比的是，欧洲国防类股逆势走高，年内涨幅扩大至15%以上。欧洲最大国防企业莱茵金属公司股价上涨2.8%，德国伦克和法国科技及航空航天巨头泰雷兹涨幅均大于1.5%。
避险情绪点燃贵金属市场，纽约商品交易所2月交割的COMEX黄金期货盘中触及4698美元，距离4700美元咫尺之遥，白银期货大涨超6%，重新站上94美元关口。与此同时，伦铂和伦钯的涨幅也在2.5%以上。
围绕格陵兰岛的争端只是当前众多地缘政治热点之一。特朗普还在考虑介入伊朗国内动荡局势，并威胁起诉美联储主席鲍威尔，这一消息再次引发外界对美联储独立性的担忧。近期华尔街频繁上调黄金目标价，其中美银和摩根大通认为金价有望最终触及6000美元。
荷兰国际集团ING在报告中指出，特朗普此次的关税声明将贸易紧张局势推向了全新高度，经济逻辑的驱动成分减弱，政治动机的主导意味越发明显。这也将长期以来的跨大西洋关系推入严重危机，局势存在明显的进一步升级风险，还会给欧美双方的经济带来无端的负面后果。
世界经济论坛年会本周即将在达沃斯召开，特朗普将出席此次会议。论坛会前发布的年度风险认知调查报告显示，国家间的经济对抗已取代武装冲突，成为全球首要担忧的风险因素。
2025年4月，特朗普政府推出大规模的关税政策前后曾一度引发金融市场剧烈震荡。但在去年下半年，投资者大多对特朗普的贸易威胁不以为意，将其视为政治噪音，且随着特朗普与英国、欧盟等多方达成协议，市场情绪也随之回暖。
此次最新威胁是否会引发不同以往的市场反应？部分人士担忧，特朗普的举动或将再次引发市场焦虑情绪。贝伦贝格银行首席经济学家施米丁称：“今年关税局势有望趋缓的希望目前已化为泡影 ——我们正再度陷入与去年春季如出一辙的境地。”卡托研究所贸易专家林奇科姆发文称：“那些曾预言今年抑制投资的关税不确定性将逐步消退的人，或许是时候修正自己的预判了。”
国际货币基金组织（IMF）周一发布了2026年首份《世界经济展望》更新报告。报告认为，尽管面临贸易政策剧烈波动、地缘政治紧张以及财政压力等多重逆风，全球经济依然展现出适应能力与韧性。
特朗普发出这一最新威胁之际，恰逢美国最高法院正在审议关键议题——美国总统依据1977年《国际紧急经济权力法》对多个国家加征关税的行为是否合法。此前，下级法院已裁定总统在运用该法案时超越了自身权限。在连续两次未宣布结果后，最高法院最早可能于周二作出判决，但重大裁决可能会推迟至夏季才予以公布。这一不确定性也让投资者神经紧绷。若最高法院作出不利于特朗普的裁决，特朗普政府推行此类关税政策的权力或将被剥夺。
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